前海股權(quán)交易創(chuàng)新引人注目。 深圳商報(bào)記者 張小禹 攝

       深圳商報(bào)記者 胡佩霞  “以前企業(yè)發(fā)債，從立項(xiàng)到各種材料報(bào)批，最快也得半年，這次從企業(yè)開始參與到募資完成，還不到20天！”前海中小企業(yè)私募債首個(gè)受益企業(yè)深圳聯(lián)嘉祥科技股份有限公司董事長(zhǎng)黃冬蓮近日在給深圳商報(bào)記者講述這件事時(shí)，仍在感慨深圳擔(dān)保集團(tuán)和前海股權(quán)交易中心辦事效率之高，體現(xiàn)了深圳速度。
       這只由深圳擔(dān)保集團(tuán)增信并協(xié)助發(fā)售的中小企業(yè)私募債募資規(guī)模1億元，不僅效率高，而且成本也比同類市場(chǎng)下降3%～4%。作為不同于交易所、銀行間市場(chǎng)的第三方企業(yè)私募債平臺(tái)，前海股權(quán)交易中心高效低廉的運(yùn)作模式改寫了債市歷史，解決中小企業(yè)融資難在前海又闖出了新路子。

       首個(gè)免中介發(fā)債平臺(tái)
       據(jù)深圳商報(bào)記者了解，目前國(guó)內(nèi)發(fā)行企業(yè)私募債平臺(tái)有上交所、深交所和銀行間交易商市場(chǎng)，在這些平臺(tái)發(fā)債，券商承銷、會(huì)計(jì)師事務(wù)所審計(jì)、律師事務(wù)所出具意見、資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)評(píng)級(jí)等中介環(huán)節(jié)一個(gè)不能少，對(duì)中小企業(yè)而言，要與如此豪華的團(tuán)隊(duì)配合，不得不花錢耗時(shí)。即便如此，如果發(fā)債規(guī)模沒個(gè)幾千萬(wàn)，承銷商幾乎看不上眼。
       如何讓融資難的中小企業(yè)少花錢、快拿錢？怎樣才能更貼近中小企業(yè)的資金需求？前海股權(quán)交易所打造了一套新模式。
       近日，前海股權(quán)交易中心有關(guān)負(fù)責(zé)人對(duì)深圳商報(bào)記者介紹稱，希望打造一個(gè)完全不同于交易所、銀行間市場(chǎng)的第三方債券交易平臺(tái)。
       前海股權(quán)交易中心實(shí)行會(huì)員制，符合條件的企業(yè)可免費(fèi)成為會(huì)員。會(huì)員企業(yè)只要符合前海企業(yè)增信私募債發(fā)債條件、并有前海股權(quán)交易中心認(rèn)定的增信機(jī)構(gòu)增信就可發(fā)債。僅免中介一環(huán)即可節(jié)省發(fā)債成本3%～4%。
       從前海企業(yè)增信私募債發(fā)行硬件看，明顯發(fā)債門檻更低，也更符合中小企業(yè)的現(xiàn)狀和需求。比如要求發(fā)債企業(yè)凈資產(chǎn)2000萬(wàn)元以上；最近12個(gè)月營(yíng)業(yè)收入500萬(wàn)元以上即可。而在發(fā)債規(guī)模上，單一債1000萬(wàn)元起，不封頂；集合債5000萬(wàn)元起，不封頂，單筆債500萬(wàn)元起即可。至于募集資金用途，運(yùn)營(yíng)、并購(gòu)、收購(gòu)、置換現(xiàn)有貸款等均可，企業(yè)對(duì)資金使用的選擇權(quán)也更多。
       深圳聯(lián)嘉祥發(fā)行的兩年期、1億元前海企業(yè)增信私募債，加上擔(dān)保費(fèi)年利率為8%。發(fā)行成本比同類產(chǎn)品下降3%~4%。
       黃冬蓮對(duì)深圳商報(bào)記者說(shuō)：“年利率8%，這個(gè)融資成本對(duì)企業(yè)而言還是非常滿意的。要知道我們發(fā)債時(shí)，正好是6月底，幾乎很多銀行間正在鬧錢荒呢。對(duì)企業(yè)而言，難得的不僅僅是發(fā)行成本下降，最關(guān)鍵是給一些融資難的企業(yè)開辟了一條全新的融資道路”。
       深圳擔(dān)保集團(tuán)副總經(jīng)理湯琪則坦言：“對(duì)擔(dān)保機(jī)構(gòu)而言，一是如何控制風(fēng)險(xiǎn)；二是看哪種渠道能讓企業(yè)獲得最大利益?，F(xiàn)在看來(lái)，前海股權(quán)交易中心是效率最高、成本最低的企業(yè)發(fā)債平臺(tái)”。

       首創(chuàng)擔(dān)保機(jī)構(gòu)協(xié)助發(fā)售模式
       前海企業(yè)增信私募債首只不足20天即完成募資，深圳擔(dān)保集團(tuán)是一個(gè)關(guān)鍵角色。
       深圳擔(dān)保集團(tuán)是深圳市政府為解決中小企業(yè)融資難問(wèn)題而設(shè)立的專業(yè)擔(dān)保機(jī)構(gòu)，在幫助中小企業(yè)通過(guò)發(fā)債融資方面積累了豐富經(jīng)驗(yàn)。深圳擔(dān)保集團(tuán)在全國(guó)最早提出“中小企業(yè)捆綁發(fā)債”設(shè)想，并為國(guó)內(nèi)首只中小企業(yè)集合債——“07深中小債”設(shè)計(jì)方案及提供擔(dān)保，實(shí)現(xiàn)中小企業(yè)債券融資零的突破。此后，中國(guó)銀行間市場(chǎng)交易商協(xié)會(huì)發(fā)布《銀行間債券市場(chǎng)中小非金融企業(yè)集合票據(jù)業(yè)務(wù)指引》，上交所、深交所發(fā)布了《中小企業(yè)私募債券業(yè)務(wù)試點(diǎn)辦法》，集合票據(jù)、私募債等針對(duì)中小企業(yè)的新型債券融資品種成為中小企業(yè)融資市場(chǎng)的新熱點(diǎn)。深圳擔(dān)保集團(tuán)在上述平臺(tái)均曾成功幫助中小企業(yè)發(fā)債，并在該領(lǐng)域一直走在全國(guó)行業(yè)前列。當(dāng)前海股權(quán)交易中心提出發(fā)行企業(yè)私募債的想法后，深圳擔(dān)保集團(tuán)多次參與該產(chǎn)品的研討，并成為前海股權(quán)交易中心首批重點(diǎn)合作單位。
       按照前海企業(yè)增信私募的運(yùn)作模式，深圳擔(dān)保集團(tuán)作為增信機(jī)構(gòu)，即是深圳聯(lián)嘉祥1億元債券的全額擔(dān)保機(jī)構(gòu)，同時(shí)也是協(xié)助發(fā)售機(jī)構(gòu)。
       擔(dān)保機(jī)構(gòu)離企業(yè)是最近的，對(duì)企業(yè)也是最了解的，而且與投資人之間的溝通，也比企業(yè)更專業(yè)。浦發(fā)銀行最終成為深圳聯(lián)嘉祥私募債的投資人，也正是建立在與深圳擔(dān)保集團(tuán)多年合作所形成的信任之上的。

       銀保合作服務(wù)中小企業(yè)再創(chuàng)新
       聯(lián)嘉祥1億元企業(yè)私募債被浦發(fā)銀行深圳分行全部拿下，真金白銀已經(jīng)到了企業(yè)。資金的迅速到位，也是此次私募債能夠在如此短的時(shí)間內(nèi)成功發(fā)行的重要因素。
       湯琪表示，浦發(fā)銀行作為一家積極推進(jìn)金融創(chuàng)新的股份制商業(yè)銀行，擔(dān)任該私募債投資人，其意義不僅僅讓深圳聯(lián)嘉祥獲得了資金，更開辟了銀行在直接融資領(lǐng)域服務(wù)中小企業(yè)的新渠道。銀行與擔(dān)保機(jī)構(gòu)的合作由間接融資領(lǐng)域延伸至直接融資市場(chǎng)，這為前海私募債未來(lái)的資金募集渠道預(yù)留了廣闊的空間。

       深圳聯(lián)嘉祥也是前海股權(quán)交易中心1300多家掛牌企業(yè)之一。聯(lián)嘉祥公司成立于1998年，從公司設(shè)立以來(lái)一直從事安防通信及電氣裝備用弱電線纜的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。公司產(chǎn)品主要包括各種低煙無(wú)鹵、綠色環(huán)保、阻燃、耐火等特性的信號(hào)控制線纜、視頻同軸線纜、網(wǎng)絡(luò)數(shù)據(jù)線纜以及特種弱電線纜等。
       聯(lián)嘉祥產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于安防監(jiān)控系統(tǒng)、智能樓宇弱電系統(tǒng)、計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)、智能軌道交通以及機(jī)械和電氣裝備的控制系統(tǒng)等領(lǐng)域。如深圳證券交易所、深圳T3航站樓，萬(wàn)科、奧特迅、捷順科技等。聯(lián)嘉祥是國(guó)家級(jí)高新技術(shù)企業(yè)，連續(xù)多年保持業(yè)績(jī)快速增長(zhǎng)。
       近日，深圳商報(bào)記者在這家企業(yè)看到，生產(chǎn)車間干凈整潔，銅桿拉絲、線纜押出、屏蔽編織等……各道工序、所有設(shè)備均在開足馬力生產(chǎn)；成品庫(kù)整齊碼放著上千種各類線纜。無(wú)論在辦公區(qū)還是生產(chǎn)區(qū)，聯(lián)嘉祥的一切都井然有序。雖然經(jīng)濟(jì)大環(huán)境并不理想，但董事長(zhǎng)黃冬蓮告訴記者，今年上半年總部訂單同比增長(zhǎng)了30%。聯(lián)嘉祥的發(fā)債條件完全符合甚至超越了前海企業(yè)增信私募債的發(fā)行條件。
       深圳擔(dān)保集團(tuán)副總經(jīng)理湯琪稱，這次發(fā)債這么順利，正是由于有聯(lián)嘉祥這樣“既規(guī)范”又有“較好成長(zhǎng)性的企業(yè)”。
       據(jù)深圳商報(bào)記者了解，在深圳除深圳擔(dān)保集團(tuán)外，高新投、中融信等一批融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)周圍聚集了大批好企業(yè)。加之深圳金融機(jī)構(gòu)普遍存在的創(chuàng)新動(dòng)力和深圳政府對(duì)前海平臺(tái)的大力支持，這就為前海企業(yè)私募債平臺(tái)做大奠定了基礎(chǔ)。
       湯琪介紹說(shuō)：“聯(lián)嘉祥發(fā)債成功后，不少企業(yè)都希望盡快登陸前海股權(quán)交易中心發(fā)債，我們手頭正在準(zhǔn)備、年內(nèi)有望發(fā)行的中小企業(yè)私募債就有幾個(gè)億”。
       前海股權(quán)交易中心有關(guān)負(fù)責(zé)人告訴深圳商報(bào)記者，中小企業(yè)私募債是前海股權(quán)交易中心的重要品種。目前兩個(gè)交易所發(fā)行的企業(yè)債合計(jì)150多億元?！拔覀兊挠?jì)劃則不止這些。我們希望把前海股權(quán)交易中心打造成國(guó)內(nèi)成功的高效低廉的中小企業(yè)私募債平臺(tái)?！?/span>

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